2025. szeptember 17.
A közelmúltban a tőkepiaci szektor meghatározó trendjeként jelentkezett a befektetési alapok, az általuk kibocsátott befektetési jegyek átalakulásának kérdésköre (ISIN-kódok módosítása). Különösen igaz ez az ABA-k ÁÉKBV-vé való átalakulására, ami kinyithatja a piaci lehetőségeket ezeknek az értékpapíroknak a kibocsátói, forgalmazói előtt, akár a külföldi értékpapírrá alakítás irányába is.
A kollektív befektetési formákra vonatkozó szerteágazó joganyag komplex megközelítést kíván. A felmerülő kérdések megválaszolása, a problémák megoldása során figyelemmel kell lenni mind az Európai Unió intézményei által elfogadott normákra (AIFMD, UCITS), mind a hazai jogszabályi környezetre, a törvényektől a rendeletekig. A kiindulási alapul szolgáló kérdésre, mely szerint van-e lehetőség arra, hogy egy alternatív befektetési alap (ABA) átalakuljon olyan befektetési alappá, amely egységes uniós szabályok alapján működik, azaz átruházható értékpapírokkal foglalkozó kollektív befektetési vállalkozássá (ÁÉKBV-vé, azaz UCITS-á), mind az Európai Unió joga, mind a magyar jogszabályi környezet igennel válaszol.
Egy ABA lehetséges átalakulását, és annak menetét számos tényező, így különösen a befektetési alap fajtája, formája, forgalmazási köre befolyásolhatja. Ugyanakkor vannak közös szabályok is, mindenekelőtt az ilyen irányú átalakulás felügyeleti engedélyhez kötöttsége. Az átalakulás során természetesen kiemelt figyelmet kell fordítani a befektetési alapok eszköz-összetételi szabályaira, hiszen alapvetően ez határozza meg az adott értékpapír kockázatait, értékét és a szabályozás szerinti besorolását is. Amennyiben egy ABA ÁÉKBV-vé kíván átalakulni, úgy elkerülhetetlen az is, hogy ezzel párhuzamosan az alapkezelője eleget tegyen az ÁÉKBV alapkezelőre vonatkozó jogszabályi elvárásoknak, szervezeti követelményeknek, és rendelkezzen megfelelő felügyeleti engedéllyel az ÁÉKBV-alapok kezelésére.
További speciális kérdések merülnek fel akkor, ha az alapkezelő nem magyarországi székhelyű és tevékenységét határon átnyúló szolgáltatásként vagy fióktelepe útján, esetleg további közreműködők bevonásával végzi. Erre tekintettel különös szabályok is alkalmazandók, nem beszélve a felügyeletet ellátó hatóságok hatáskörérét és illetékességét érintő, gyakran tisztázásra szoruló témakörökről.
Szerző: dr. Tomori Erika
Vissza a hírekhez
Honlapunk sütiket használ annak érdekében, hogy személyre szabott módon tudjuk megjeleníteni Önnek a tartalmakat. Kérjük, olvassa el Süti Kezelési Tájékoztatónkat, amelyben további információkat olvashat a sütikről és azok kezeléséről. Beállításait módosíthatja ezen a linken vagy saját böngészőjének beállításaiban.
Ezek a sütik szükségesek a weboldal futtatásához, és nem kapcsolhatók ki. Az ilyen sütik csak olyan műveletekre vonatkoznak, mint például a nyelv, az adatvédelmi preferenciák. Beállíthatja a böngészőjét, hogy blokkolja ezeket a sütiket, de webhelyünk esetleg nem megfelelően fog működik.
A Süti Adatkezelési Tájékoztatót megismertem és hozzájárulok ahhoz, hogy a Gárdos Mosonyi Tomori Ügyvédi Iroda, mint adatkezelő a Google Analytics sütikkel kapcsolatban az IP címemet statisztikai célból kezelje. Tudomásul veszem, hogy a hozzájárulásomat bármikor visszavonhatom.
