Értékpapírosítás: Az intézményi befektetők által elvégzendő előzetes vizsgálatra vonatkozó követelmények

Az értékpapírosításra voantkozó javaslat rögzítette, hogy a megalkotandó keretrendszernek a célja, hogy hozzájáruljon a befektetők bizalmának a megteremtéséhez, és segítse az érintett feleket az értékpapírosításhoz kapcsolódó kockázatok értékelésében. A Bizottság hangsúlyozta, hogy az új uniós keretrendszer nem változtat azon, hogy a befektetőknek alapos előzetes vizsgálatot kell végezniük, és a kockázatok feltárásában és értékelésében meghatározóan nem támaszkodhatnak harmadik személyekre (pl. hitelminősítőkre). E vizsgálat alapvető szabályait a rendelet meghatározza:

• Ha az értékpapírosítást kezdeményező vagy az eredeti hitelező nem hitelintézet vagy befektetési vállalkozás, akkor az intézményi befektetőnek vizsgálnia kell, hogy az értékpapírosítást kezdeményező, az eredeti hitelező vagy meghatározott esetekben a szponzor megbízható és pontosan meghatározott feltételek alapján nyújt-e hitelt.
• Vizsgálandó, hogy az értékpapírosítást kezdeményező, a szponzor vagy az eredeti hitelező jelentős mértékű nettó gazdasági érdekeltséget tart-e meg.
• Vizsgálandó, hogy az értékpapírosítást kezdeményező, a szponzor és a különleges célú gazdasági egységek a rendelet által elvárt információkat közzétette-e.
• Az intézményi befektetőknek fel kell tárniuk az egyes értékpapírosítási pozíciók és az azok alapjául szolgáló kitettségek kockázati jellemzőit, az értékpapírosítási pozíció teljesítményét befolyásoló strukturális jellemzőket (pl. kifizetési sorrend, hitelminőség- és likviditásjavítás), valamint azt a tényt, hogy az STS-értékpapírosítás megfelel-e az STS-kritériumoknak.

E kötelezettségek teljesítése érdekében az intézményi befektetők kötelesek megfelelő eljárásokat kialakítani, amelyek nem csupán az előzetes vizsgálat elvégzését biztosítják, hanem alkalmasak az értékpapírosítási pozíció és az alapul szolgáló kitettségek teljesítményének folyamatos nyomon követésére. Az intézményi befektetők kötelesek továbbá az értékpapírosítási pozícióval összefüggő kockázat rendszeres elemzésére, az irányító testület számára tájékoztatás nyújtására. Mindezt oly módon kötelesek az intézményi befektetők elvégezni, hogy kérésre bizonyítani tudják az illetékes hatóságok felé, hogy átfogó és mélyreható ismeretekkel rendelkeznek minden egyes értékpapírosítási pozícióról és az annak alapjául szolgáló kitettségekről, és azok kockázatainak kezelésére és a lényeges információk nyilvántartására írásba foglalt szabályzatokat és eljárásokat alkalmaznak.

Vissza a hírekhez