Értékpapírosítás: mikor teljesül a simplicity-követelmény?

A rendelet szerint az értékpapírosítás akkor minősül STS-nek, ha meghatározott követelmények teljesülnek. Az alábbiakban azt tekintjük át, hogy mikor teljesül az STS-ből az S, azaz a simplicity (egyszerűség) követelménye. A főbb követelmények az alábbiak:

• az originator, a szponzor és a különleges célú gazdasági egység székhelye egyaránt az EU-ban található;
• a követelések tényleges átruházására kerül sor (true sale);
• az értékpapírosított követelések homogének a kockázat, a cash flow és az eszközök típusa tekintetében;
• az alapul szolgáló kitettségeknek szerződés alapján kötelező és végrehajtható kötelezettségeket kell tartalmazniuk, amelyekért az adósok és adott esetben a garanciavállalók korlátlan felelősséggel tartoznak;
• az alapul szolgáló kitettségek nem tartalmazhatnak értékpapírosítási pozíciókat;
• az alapul szolgáló kitettségeket a kezdeményező vagy az eredeti hitelező szokásos üzletmenete keretében, olyan hitelezési feltételek alkalmazásával kell kihelyezni, amelyek nem kevésbé szigorúak azoknál, mint amelyeket az értékpapírosítást kezdeményező vagy az eredeti hitelező a hasonló, de nem értékpapírosítandó kitettségek kihelyezésekor alkalmazott (azaz nem szabad, hogy kifejezetten értékpapírosítási céllal hozzák azokat létre, mint a válság előtt széles körben alkalmazott „originate to distribute” modell esetén);
• a kezdeményezőnek vagy eredeti hitelezőnek szakértelemmel kell rendelkeznie az értékpapírosított kitettségekhez hasonló jellegű kitettségek kihelyezése terén;
• az adósoknak - meghatározott kivételektől eltekintve (pl. egy évnél rövidebb futamidejű kitettségekből képzett rulírozó értékpapírosítások) - a kitettségek átruházásának időpontjáig már legalább egy alkalommal törleszteniük kell;
• az értékpapírosítási pozíciók tulajdonosai számára teljesített visszafizetések nem lehetnek olyan módon strukturáltak, hogy mindenekelőtt az alapul szolgáló kitettségek biztosítékául szolgáló eszközök értékesítésétől függjenek.

Vissza a hírekhez