Tomori Erika tőkepiaci kommentárja

A Prospekus Rendelet több jelentős változást is hozott az értékpapírok forgalomba hozatalával kapcsolatban. A magyar jogban e változások átvezetése jelentős értelmezési nehézséget okoz. A problema abból fakad, hogy míg a hazai jogrendszer a nyilvános és a zártkörű forgalomba hozatal között tesz különbséget, az uniós szabályozás eltérő megközelítést alkalmaz. A Prospektus Rendelet szerint ugyanis az a releváns, hogy a forgalomba hozatal esetén tájékoztató, minimum tájékoztató készítési kötelezettség terheli-e a kibocsátót. A két szabályozás eltérő megközelítése nem csupán dogmatikailag izgalmas, de alapvetően meghatározza az értékpapírok forgalomba hozatalának a gyakorlatát. Ezt jól alátámasztja, hogy ezen okból idén már több forgalomba hozatal is akadályokba ütközött. Bár a jogalkotó a 2020. évi CX. törvénnyel egyes pontokon csökkentette az ellentmondást, a helyzet távolról sem világos.

Tomori Erika a tőkepiaci törvény Wolters Kluwernél megjelent hatályosított kommentárjában többek között ebben a kérdésben is segít eligazodni. A kommentár az Új Jogtáron érhető el.

Vissza a hírekhez